В последний день сентября доллар и евро теряли к рублю около 5-6%. Курс евро даже установил новый минимум с осени 2014 года, достигнув отметки в 51 рубль. Такую динамику эксперты объясняют риском новых санкций со стороны Запада и, прежде всего, возможной блокировкой Национального клирингового центра (НКЦ). Рассказываем, как это может повлиять на российский валютный рынок и как действовать инвесторам в новых обстоятельствах.
Чем занимается НКЦ
Национальный клиринговый центр является частью структуры МосБиржи и выполняет две основные функции — осуществляет безналичный расчет между участниками фондового рынка, а также выступает в роли центрального контрагента между покупателями и продавцами в каждой сделке с ценными бумагами. На практике это означает, что участники торгов заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ.
НКЦ используется на:
- валютном рынке
- фондовом рынке
- срочном рынке
- товарном рынке
«Самое важное сейчас то, что НКЦ полностью обеспечивает проведение торгов на валютной секции МосБиржи. Под каждую валюту у НКЦ открыты корреспондентские счета в российских и зарубежных банках. Если счета НКЦ будут заблокированы, то торговать долларами и евро на бирже станет невозможно», — говорит инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган.
По его словам, санкции в отношении НКЦ не означают автоматическую блокировку всех валютных счетов брокеров, которые могут быть открыты в других банках. НКЦ — это прежде всего клиринг и расчеты, а не хранение валюты.
«В рамках замкнутого цикла внутри НКЦ останется возможность переводить валюты между счетами, но вывести или завести их в НКЦ будет нельзя. Если санкции введут только США, то торги европейскими валютами могут сохраниться, и наоборот», — объясняет главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин.
Последствия санкций
Остановка поставок газа. По мнению директора по банковским рейтингам АО «Эксперт РА» Людмилы Кожекиной, санкции против НКЦ станут одним из самых жестких сценариев, который будет крайне невыгоден не только России, но и Европе. Эксперт объясняет, что покупатели газа должны расплачиваться за топливо рублями, которые покупают на МосБирже при участии НКЦ. Поэтому санкции в отношении НКЦ могут привести к полному прекращению поставок газа в Европу.
Внебиржевой рынок. По мнению аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, блокировка биржевых торгов долларом и евро запустит схемы торговли ими на внебиржевом рынке.
«То есть те, кто по-прежнему имеет желание конвертировать данные валюты, будут иметь такую возможность. Просто схема станет менее прозрачной, а издержки вырастут», — прогнозирует эксперт.
Разница курсов. Аналитики финансового рынка также считают, что курс наличного доллара и биржевой курс будут продолжать отдаляться друг от друга, поскольку валютный кэш в страну уже давно не завозится. Александр Потавин объясняет, что курс в обменниках будет фактически определяться балансом спроса и предложения наличной валюты в конкретный момент. Со временем курс наличных долларов может стать еще менее выгодным для клиентов
Официальные курсы валют
Сейчас Банк России устанавливает официальный курс доллара, евро и юаня по отношению к рублю на основе данных МосБиржи о средневзвешенных курсах этих валют к рублю по сделкам, заключенным с 10:00 до 15:30 по московскому времени.
При негативном сценарии с блокировкой НКЦ возникает вопрос — как будет определяться курс валют? С этой целью ЦБ РФ планирует использовать альтернативные источники данных — банковскую отчетность и внебиржевые площадки.
«То есть валютный курс будет определяться на основе средневзвешенного курса по сделкам банков на валютных рынках, данные о которых предоставляются ЦБ РФ в составе отчетности. Если таких данных не будет, то регулятор сможет использовать данные с платформ внебиржевых торгов. А при невозможности вести какие-либо расчеты, официальный курс будет равным значению предыдущего дня», — объясняет Александр Потавин.
Сколько будет стоить валюта
Из-за возросших рисков блокировки НКЦ доллар и евро стали еще более токсичными, поэтому жители России стремятся от них избавиться.
«У граждан и компаний остались запасы валюты недружественных стран на десятки миллиардов долларов. Это создает потенциальный навес предложения валюты на рынке и может способствовать дальнейшему укреплению рубля», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Однако эксперты уверены, что это будет временным явлением. Согласно прогнозу Минфина, к концу года курс доллара к рублю будет вблизи 68, что слабее текущих показателей. По мнению Михаила Васильева, евро будет торговаться в диапазоне 62-67 рублей, а юань — 9,2-10 рублей. Эксперт объясняет вероятное ослабление рубля сразу несколькими факторами: падение цен на сырье из-за глобальной рецессии, сокращение объемов экспорта из-за текущих или новых западных санкций, восстановление импорта по мере переориентации цепочек поставок с Запада на Восток, а также все еще возможное возобновление покупок валюты в резервы по новому бюджетному правилу.
Как инвестировать в валюту
Прямая покупка валюты. В качестве альтернативы доллару и евро Евгений Коган советует выбирать юань и другие валюты дружественных стран. Он уверен, что объем торгов ими на МосБирже будет только расти. С ним соглашается директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров и отмечает, что у юаня наименьшая волатильность из всех прочих валют, доступных россиянам. Помимо этого, эксперт предлагает присмотреться к дирхаму (валюте ОАЭ), курс которого привязан к доллару. Однако здесь важно иметь ввиду, что дирхам практически невозможно достать в наличном виде и затруднительно хранить в безналичном.
«Покупка валют стран СНГ и Турции может нести повышенные риски по причине очень высокой волатильности и крайне нестабильной геополитической ситуации», — предупреждает Асатуров.
Готовые стратегии. Самый простой способ обеспечить надежную валютную диверсификацию своих накоплений — подключиться к уже готовой стратегии, работающей с валютными парами или биржевыми инструментами, номинированными в иностранных валютах. В этом случае не придется постоянно следить за рынком, за вас все сделают профессhttps://www.comon.ru/strategies/?page=1ионалы фондового рынка — авторы стратегий.
Сотни готовых решений представлены на сервисе Comon.ru. Инвестору достаточно лишь выбрать подходящую стратегию — по срокам, сумме вложений, уровню риска и базовым инструментам, и подключить ее к своему брокерскому счету. Тогда все сделки автора будут повторяться у вас автоматически. Так, например, стратегия «Бочка и доллар», которая инвестирует во фьючерс на пару рубль/доллар США, показала годовую доходность 214%.
Стратегия «Окно в Гонконг» инвестирует в гонконгских долларах. Ее базовыми активами являются акции крупнейших китайских компаний — Alibaba Group Holding, JD.com, Tencent Holdings, Meituan.
Одна из самых популярных стратегий сервиса Comon.ru — «Демарко new» — инвестирует во фьючерсные контракты на МосБирже, в частности, во фьючерсы на пары евро/доллар США, рубль/доллар США, индекс РТС и другие. Ее среднегодовая доходность составляет 43% благодаря жесткому контролю рисков за счет изменения размера позиций в зависимости от волатильности и выставления стоп-заявок.
Листайте дальше, чтобы открыть счет в «Финаме» и инвестировать в готовые стратегии↓
Содействие в финансовых услугах. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000.